文竹投研笔记（8/0/30）--ＰＰＩ被管控
日期：年0月30日 星期二
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说明：年股灾后坚持了0年之久的“文竹期货日志”停止更新。经过两年的涅槃重生，年7月重出江湖，并更名为“文竹投研笔记”。我们的目标是成为下一轮0年周期循环的“超级赢家”，笔记的使命是打通研究体系与交易体系的鸿沟，同时见证这个成长历程。我们要战胜的只有自己，我们的对手只有时间。
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第一部分：研究体系
（说明：研究体系任务是判定各资产品种的趋势及强弱，结论以趋势方向和强弱对冲标的选择形式呈现。分为宏观基本面和技术面两部分，重点寻找两者的共振）
一、宏观基本面：见月29日投研笔记：“从2月中旬以来大宗商品陷入了相对高位的低波动率稳定状态，通常在这样的相对高位理波动率是不容易降至如此低水平的（相对低位波动率更容易降低），直观感受是ＰＰＩ被管控了。那么管控ＰＰＩ背后的宏观结构又是什么呢？我们注意到四个有趣的现象：一是原油的王者回归；二是多国政府对比特币的围剿；三是美元的超预期下跌，四全球利率水平的抬升；前两个现象相结合代表石油美元体系的反扑，后两个现象代表着滞涨的确立。中国ＰＰＩ的管控目标在于稳定实际利率，背后是中美之间的全球流动性争夺。交易层面重庆最好的白癜风医院白颠疯图
